尊龙凯时人生就是博(中国区)官方网站

　　在当前A股结构性行情持续演绎的背景下ღღ★★，超额收益已成为衡量基金真正价值的核心指标ღღ★★。作为投资者尊龙凯时官方app下载ღღ★★，我始终将超额收益作为基金选择的核心考量因素ღღ★★，因为它直接反映了基金经理的主动管理能力ღღ★★，而非仅仅是市场整体走势带来的被动收益ღღ★★。

　　超额收益是基金实际收益率与业绩比较基准收益率之间的差值ღღ★★，计算公式为ღღ★★：超额收益率 = 基金收益率 - 基准收益率ღღ★★。在A股市场波动率较高的环境下ღღ★★，优秀的超额收益能力成为衡量主动管理型基金价值的关键指标ღღ★★，因为它直接衡量了基金经理超越市场的能力ღღ★★。

　　1.反映基金经理的真实能力ღღ★★：在市场有效的情况下ღღ★★，理论上不存在超额回报ღღ★★，因此超额收益直接衡量了基金经理超越市场的能力ღღ★★。

　　2.提供风险调整后的收益ღღ★★：通过夏普比率交通安全ღღ★★，ღღ★★、信息比率等指标ღღ★★，可以评估基金承担单位风险获得的超额收益ღღ★★，从而判断其性价比ღღ★★。博时智选量化多因子C基金近一年夏普比率达2.05ღღ★★，超越94%的同类产品ღღ★★，表明其单位风险收益较高ღღ★★。

　　3.降低市场波动的影响ღღ★★：在风格切换频繁的市场环境中ღღ★★，长期稳定的超额收益能够帮助投资者抵御市场波动ღღ★★，提升持有体验ღღ★★。博时智选量化多因子C在完整运作的月份ღღ★★，几乎全部战胜业绩基准ღღ★★，且每个完整年度的回报和最大回撤都在同类前25%ღღ★★，展现出优异的抗跌能力ღღ★★。

　　在2025年四季度全球市场大幅波动的背景下ღღ★★，超额收益能力尤为重要ღღ★★，它相当于为账户系好安全带ღღ★★，再踩油门ღღ★★，能够在控制风险的同时ღღ★★，获取超越市场的收益ღღ★★。博时智选量化多因子C凭借其独特的量化与主观融合策略ღღ★★、稳健的业绩表现和灵活的适应性ღღ★★，在当前市场环境中脱颖而出ღღ★★。

　　博时智选量化多因子股票C(013466)作为一只成立不到四年但表现突出的量化基金ღღ★★，在2025年四季度市场波动加剧的环境下展现出卓越的超额收益能力ღღ★★，特别是其在AI等新质生产力领域的布局与成长因子的突出表现ღღ★★，使其成为投资者在年末收官阶段追求超额收益的理想选择ღღ★★。

　　博时智选量化多因子C基金成立于2021年11月2日ღღ★★，业绩比较基准为中证1000指数收益率90%+中债综合财富（总值）指数收益率5%+活期存款收益率5%ღღ★★。该基金在2025年四季度展现出显著的超额收益能力ღღ★★，具体表现在以下几个方面ღღ★★：

　　1.长期超额收益ღღ★★：成立以来累计收益率达52.14%ღღ★★，而业绩比较基准同期涨幅约为21.82%ღღ★★，超额收益约30.32%ღღ★★。这一表现表明ღღ★★，基金在控制风险的前提下ღღ★★，通过主动量化策略实现了显著的超额收益尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღღ★★，ღღ★★。

　　2.阶段超额收益ღღ★★：近一年收益率43.57%ღღ★★，远超同类平均ღღ★★，超额收益达29.51%ღღ★★；2024年全年收益率27.97%尊龙凯时官方app下载ღღ★★，同类排名前3%ღღ★★，超额收益达26.01%ღღ★★。这些数据充分证明了其在不同市场环境下的超额收益获取能力ღღ★★。

　　3.风险调整后超额收益ღღ★★：近一年最大回撤仅-16.86%ღღ★★，优于Wind同类平均-17%ღღ★★；夏普比率高达2.05ღღ★★，超越94%的同类产品ღღ★★，表明其在承担较低风险的情况下实现了较高的超额收益ღღ★★。

　　4.多周期超额能力ღღ★★：从不同时间维度看ღღ★★，该基金在2022年ღღ★★、2023年ღღ★★、2024年及2025年均保持了稳定的超额收益能力ღღ★★，体现出基金经理刘钊在不同市场环境下的适应性ღღ★★。

　　值得注意的是ღღ★★，博时智选量化多因子C在2025年四季度的跟踪误差从年初的6.21%放大至8.53%ღღ★★，但超额收益同步提升了11.3个百分点ღღ★★，这种高弹性换超额的策略在市场风格切换频繁的环境下尤为有效ღღ★★。

　　刘钊先生是中国国籍ღღ★★，管理学博士ღღ★★，2006年起先后在深圳证券交易所ღღ★★、五矿证券ღღ★★、摩根士丹利华鑫基金快播5.1官方下载ღღ★★、深圳知方石投资有限公司工作ღღ★★。2020年加入博时基金管理有限公司ღღ★★，现任指数与量化投资部投资副总监ღღ★★。

　　基金采用多因子选股模型快播5.1官方下载ღღ★★，覆盖成长ღღ★★、质量ღღ★★、估值ღღ★★、动量四大核心因子ღღ★★。2025年ღღ★★，刘钊重点强化了成长因子（权重提升至45%）ღღ★★，这一调整与四季度AI产业链景气度提升的市场环境高度契合ღღ★★。

　　2025年Q4ღღ★★：进一步聚焦AI等新质生产力领域快播5.1官方下载ღღ★★，通过数据驱动+经验修正的投资框架捕捉结构性机会

　　当目标冲突时ღღ★★，以首要目标为准ღღ★★，这种设计确保了基金在不同市场环境中的相对竞争力ღღ★★。同时ღღ★★，基金设定了10%的跟踪误差目标燃气管路尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღღ★★，高于传统指数增强产品ღღ★★，给了基金经理更多灵活操作的空间ღღ★★。

　　长期超额稳定性ღღ★★：自2021年11月成立以来ღღ★★，基金累计超额收益超30%ღღ★★，且每个完整年度的回报和最大回撤都在同类前25%

　　季度跑赢基准胜率ღღ★★：自2023年至今ღღ★★，基金季度跑赢基准胜率达76.2%ღღ★★，这一高胜率背后是其独特的持仓策略和量化模型的有效运作

　　因子有效性验证ღღ★★：2025年Q3成长因子贡献15.6个百分点超额收益ღღ★★，其中AIღღ★★、高端制造相关标的贡献占比超70%

　　最大回撤管理ღღ★★：基金成立以来的最大回撤为-33.51%ღღ★★，但回撤修复能力较强ღღ★★，一次净值回撤在112天内就被修复并创下新高

　　2025年Q3ღღ★★：电子行业配置比例高达17.50%ღღ★★，远超其他行业ღღ★★，充分体现了对AI产业链的看好

　　刘钊的量化投资哲学是通过胜率而非赔率获取超额收益ღღ★★，这一理念在基金持仓分散度上得到了充分体现快播5.1官方下载ღღ★★。基金持有个股市值大多集中于120亿至150亿区间ღღ★★，前十大重仓股合计占比约22.61%ღღ★★，有效降低了个股黑天鹅风险ღღ★★。

　　博时智选量化多因子C基金的量化策略框架是其超额收益的源泉ღღ★★，该框架包含三层因子过滤系统ღღ★★，各层权重分配如下ღღ★★：

　　1）核心量化模型ღღ★★：覆盖成长ღღ★★、质量ღღ★★、估值ღღ★★、动量四大核心因子ღღ★★，通过机器学习算法动态优化因子权重ღღ★★。

　　4）AI技术应用ღღ★★：约10%的策略运用到AIღღ★★，主要用于做底层因子的开发和权重配置ღღ★★，而非实时交易信号生成ღღ★★。这种审慎应用确保了策略的透明度和可解释性ღღ★★。

　　5）主观分析机制ღღ★★：刘钊会根据市场环境ღღ★★、财报预判和主动研究员的交流ღღ★★，提高某些量化因子的权重占比ღღ★★，依靠主动研判ღღ★★，降低对统计样本不足的场景适配ღღ★★。

　　这种量化分析+主动选股的混合策略ღღ★★，使基金在保持量化纪律的同时ღღ★★，能够灵活适应市场变化ღღ★★，特别是在四季度市场波动加剧的环境下ღღ★★，通过动态调整因子权重和行业配置ღღ★★，实现超额收益的稳定获取ღღ★★。

　　博时智选量化多因子C基金的投资主题围绕新动力展开ღღ★★，这一主题源于党的十八届三中全会提出的经济发展新动力ღღ★★，主要围绕深化改革和产业升级两大投资主线 ღღ★★：

　　深化改革主线ღღ★★：涵盖国企改革ღღ★★、金融改革快播5.1官方下载ღღ★★、土地改革ღღ★★、医疗改革ღღ★★、生态文明改革ღღ★★、国民休闲文化领域改革等六个重点领域ღღ★★，重点关注政策红利释放带来的投资机会ღღ★★。

　　产业升级主线ღღ★★：聚焦战略性新兴产业和受益于产业升级的传统行业ღღ★★。战略性新兴产业包括新一代信息技术ღღ★★、新能源ღღ★★、新材料ღღ★★、高端装备制造ღღ★★、新能源汽车ღღ★★、绿色环保ღღ★★、民用航空ღღ★★、船舶与海洋工程装备等ღღ★★；未来产业包括元宇宙ღღ★★、脑机接口ღღ★★、量子信息ღღ★★、人形机器人ღღ★★、生成式人工智能ღღ★★、生物制造ღღ★★、未来显示尊龙凯时官方app下载ღღ★★、未来网络ღღ★★、新型储能等ღღ★★。

　　在2025年四季度ღღ★★，基金高度聚焦新质生产力相关领域ღღ★★，特别是AI产业链ღღ★★，这一布局与国家政策导向高度契合ღღ★★。

　　基金的行业配置策略具有明显的自上而下特征ღღ★★，但不同于传统宏观策略ღღ★★，其更注重供给约束与需求恢复的平衡ღღ★★：

　　2025年Q3ღღ★★：电子行业配置比例高达17.50%ღღ★★，远超其他行业 ღღ★★，充分体现了对AI产业链的看好

　　2025年Q3ღღ★★：前十大重仓股中ღღ★★，信息传输ღღ★★、软件和信息技术服务业占比4.04%ღღ★★，制造业占比57.74%ღღ★★，金融业占比5.12%

　　这种聚焦新质生产力的行业配置策略ღღ★★，在四季度市场风格切换频繁的环境下ღღ★★，帮助基金精准捕捉了结构性机会ღღ★★。

　　这些重仓股的共同特征是ღღ★★：低估值ღღ★★、高ROEღღ★★、具备行业龙头地位或独特竞争优势ღღ★★。其中ღღ★★，澜起科技ღღ★★、乐鑫科技ღღ★★、翱捷科技等属于AI产业链的核心供应商尊龙凯时人生就是博官网ღღ★★，ღღ★★，直接受益于政策推动的算力基础设施建设ღღ★★。

　　澜起科技ღღ★★：作为内存接口芯片龙头企业ღღ★★，在DDR5内存接口芯片领域占据领先地位ღღ★★。随着AI服务器对高带宽内存需求的爆发式增长ღღ★★，公司业绩有望持续高增长ღღ★★。

　　宁德时代ღღ★★：全球动力电池龙头ღღ★★，不仅在新能源汽车领域占据主导地位ღღ★★，在储能市场也快速扩张ღღ★★。基金通过因子模型识别其技术突破企业ღღ★★，2025年新增的新能源车产业链布局中ღღ★★，宁德时代贡献了约7%的超额收益ღღ★★。

　　乐鑫科技ღღ★★：物联网WiFi芯片的领军企业ღღ★★，其产品广泛应用于智能家居ღღ★★、智能穿戴等AI硬件领域ღღ★★。2025年Q3ღღ★★，乐鑫科技股价上涨48.43%ღღ★★，为基金贡献了显著的超额收益尊龙凯时官方app下载ღღ★★。

　　博时智选量化多因子C基金在AI算力领域的布局ღღ★★，直接响应了国家政策导向ღღ★★。2025年8月ღღ★★，《关于深入实施人工智能+行动的意见》ღღ★★，明确提出到2027年ღღ★★，AI在6大重点领域应用普及率超70%ღღ★★，智能经济核心产业规模快速增长ღღ★★。

　　基金通过持有澜起科技等公司ღღ★★，覆盖内存接口ღღ★★、PCIe Retimer等算力核心环节ღღ★★，直接受益于政策推动的算力基础设施建设ღღ★★。澜起科技的内存接口芯片（DDR5）是AI服务器的关键组件ღღ★★，用于CPU与内存的高速数据传输ღღ★★，2025年DDR5市场渗透率预计将由2024年的40%提升至70%以上ღღ★★。

　　基金对宁德时代的布局ღღ★★，不仅因其在新能源领域的领先地位ღღ★★，更看重其在智能化方面的协同效应ღღ★★。宁德时代通过子公司千寻智能研发人形机器人小墨ღღ★★，应用于电池生产线的智能化作业ღღ★★，如插接件插接等尊龙凯时官方app下载ღღ★★，提升生产效率与安全性ღღ★★。

　　同时ღღ★★，宁德时代还投资了银河通用等具身智能公司ღღ★★，推动AI技术在新能源产业链的落地 ღღ★★。这种硬件+应用的闭环布局ღღ★★，使基金在新能源与AI的交叉领域获得了额外的超额收益ღღ★★。

　　基金通过量化模型筛选出高成长性标的ღღ★★，再结合主观判断调整行业配置比例ღღ★★。2025年Q3ღღ★★，成长ღღ★★、分析师ღღ★★、动量等因子表现良好ღღ★★，刘钊在量化模型的基础上ღღ★★，进一步放大了这些因子的权重ღღ★★，并超配了新质生产力相关行业ღღ★★。

　　具体而言ღღ★★，基金采用景气共识因子通过整合分析师预期ღღ★★、产业链调研等数据ღღ★★，在2025年Q3精准捕捉到AI产业链的机会ღღ★★，贡献了约15.6个百分点的超额收益ღღ★★。

　　截至2025年12月ღღ★★，博时智选量化多因子C基金的单位净值约为1.18元ღღ★★，成立以来累计净值增长率为52.14%尊龙凯时人生就是博官网ღღ★★！尊龙凯时人生就是博·(中国)官网ღღ★★！ღღ★★。结合当前市场环境ღღ★★，该基金的投资价值体现在ღღ★★：

　　估值优势ღღ★★：重仓股平均市盈率（PETTM）为20.5倍ღღ★★，低于代表全市场的Wind全A指数的25.3倍ღღ★★，具备估值修复空间

　　行业布局优势ღღ★★：重点配置的电子ღღ★★、通信ღღ★★、电力设备及新能源等行业ღღ★★，符合供给约束+需求恢复的逻辑ღღ★★，有望受益于四季度政策红利释放

　　基金经理优势ღღ★★：刘钊的投资能力已通过多只基金的超额收益表现得到验证ღღ★★，其量化多因子+主观分析策略在四季度市场波动中表现出色

　　规模优势ღღ★★：截至2025年12月ღღ★★，基金规模为17.89亿元 ღღ★★，显著低于同类策略容量上限（如博时中证500指数增强的85亿元）ღღ★★，规模风险可控

　　新质生产力政策红利ღღ★★：2025年四季度ღღ★★，中央经济工作会议将定调2026年政策方向ღღ★★，预计延续稳健货币政策+积极财政政策的组合ღღ★★，专项债将重点倾斜新基建ღღ★★、绿色能源等领域ღღ★★。基金在AI算力ღღ★★、智能终端等新质生产力领域的布局ღღ★★，有望持续受益于政策支持ღღ★★。

　　AI产业链景气度ღღ★★：随着东数西算算力网络建设的推进ღღ★★，AI服务器ღღ★★、光模块ღღ★★、芯片等核心环节的需求将持续增长ღღ★★。基金通过量化模型捕捉成长因子和景气共识因子ღღ★★，有望在这一趋势中获得超额收益ღღ★★。

　　量化策略迭代能力ღღ★★：刘钊的量化模型能够根据市场环境动态调整因子权重ღღ★★，例如2025年Q3新增的深度学习因子对财报文本进行分析ღღ★★，捕捉现金流改善预期强烈的公司ღღ★★。这种持续迭代的能力ღღ★★，是基金长期超额收益的关键保障ღღ★★。

　　市场风格展望ღღ★★：在当前A股结构性行情持续演绎的背景下ღღ★★，科技成长ღღ★★、部分周期及消费板块或将成为主要配置方向ღღ★★。基金通过量化+主观的混合策略ღღ★★，能够在不同风格环境中保持较强的适应性ღღ★★。

　　在2025年四季度ღღ★★，基金有望继续聚焦AI等新质生产力领域ღღ★★，通过成长因子的高权重配置ღღ★★，捕捉结构性机会ღღ★★。博时智选量化多因子股票C基金凭借其独特的量化多因子+主观分析双引擎驱动投资决策ღღ★★，在四季度市场波动加剧的环境下展现出卓越的超额收益能力ღღ★★。该基金通过动态提升成长因子权重至45%ღღ★★，聚焦AI等新质生产力领域ღღ★★，成功捕捉了结构性行情带来的超额收益ღღ★★。

　　基金在2025年Q3对电子行业的超配ღღ★★，以及对澜起科技ღღ★★、乐鑫科技等AI产业链核心标的的重仓ღღ★★，直接响应了国家人工智能+行动的政策导向ღღ★★。同时ღღ★★，基金在新能源智能化ღღ★★、金融改革等领域的布局ღღ★★，也体现了对深化改革和产业升级的深度理解ღღ★★。

　　在当前全球市场大幅波动的环境下ღღ★★，选择具备优秀超额收益能力的基金ღღ★★，相当于为账户系好安全带ღღ★★，再踩油门ღღ★★，能够在控制风险的同时ღღ★★，获取超越市场的收益ღღ★★。博时智选量化多因子C基金正是这样一只兼具超额收益能力和风险控制能力的基金ღღ★★，值得配置关注ღღ★★。@博时基金

　　郑重声明ღღ★★：用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存ღღ★★，仅代表作者个人观点ღღ★★，与本网站立场无关ღღ★★，不对您构成任何投资建议ღღ★★，据此操作风险自担ღღ★★。

　　请勿相信代客理财ღღ★★、免费荐股和炒股培训等宣传内容ღღ★★，远离非法证券活动ღღ★★。请勿添加发言用户的手机号码ღღ★★、公众号ღღ★★、微博ღღ★★、微信及QQ等信息ღღ★★，谨防上当受骗ღღ★★！

　　温馨提示ღღ★★： 1.根据《证券法》规定ღღ★★，禁止编造ღღ★★、传播虚假信息或者误导性信息ღღ★★，扰乱证券市场ღღ★★；2.用户在本社区发表的所有资料快播5.1官方下载ღღ★★、言论等仅代表个人观点ღღ★★，与本网站立场无关ღღ★★，不对您构成任何投资建议ღღ★★。用户应基于自己的独立判断ღღ★★，自行决定证券投资并承担相应风险ღღ★★。《东方财富社区管理规定》