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　　2025年ღ◈ღ，光伏行业的“寒冬”更加凛冽ღ◈ღ，在国内过剩压力和海外竞争加剧的背景下ღ◈ღ，主产业链各环节价格在年中触及冰点ღ◈ღ，全员亏损ღ◈ღ。中原证券研报指出尊龙凯时人生就是博官网ღ◈ღ，ღ◈ღ，截至2025Q2ღ◈ღ，硅料ღ◈ღ、硅片ღ◈ღ、电池ღ◈ღ、组件各环节名义产能均已突破1200GWღ◈ღ，而根据CPIA预测ღ◈ღ，2025年全球新增装机需求仅为570-630GWღ◈ღ，产能严重过剩ღ◈ღ。

　　中国光伏协会名誉理事长王勃华就在日前召开的光储大会上直言ღ◈ღ，“光伏制造环节的整个发展已经从过去的一路高歌猛进ღ◈ღ，在向全面调整转变ღ◈ღ。”

　　市场ღ◈ღ、业绩重压之下ღ◈ღ，从相关部门ღ◈ღ、行业协会到企业大佬ღ◈ღ，纷纷组局ღ◈ღ、参会ღ◈ღ、发声皮皮网络电视ღ◈ღ，打响光伏行业“反内卷”攻坚战ღ◈ღ，晶硅收储进度成全行业焦点ღ◈ღ。好消息是ღ◈ღ，除组件外ღ◈ღ，主产业链各环节价格自Q3以来逐渐回归理性ღ◈ღ。

　　视野放宽ღ◈ღ，“反内卷”同时ღ◈ღ，国内企业纷纷瞄准海外新兴市场增量ღ◈ღ，并以技术迭代破局ღ◈ღ，走差异化路线的BC技术已步入规模化应用阶段ღ◈ღ。

　　复盘来看ღ◈ღ，光伏行业格局正重塑ღ◈ღ，并逐步从“效率时代”走向“价值时代”ღ◈ღ。放眼未来ღ◈ღ，光伏行业的前景乐观ღ◈ღ，但对于2026年ღ◈ღ，在136号文（即国家发改委2025年2月发布的《关于深化新能源上网电价市场化改革 促进新能源高质量发展的通知》）等的影响下国内光伏装机增速放缓甚至下降是大概率事件ღ◈ღ，主产业链产能出清和价格则还得看晶硅收储的具体落地情况ღ◈ღ。

　　“2024年行业波动造成的亏损规模远超以往3次行业波动ღ◈ღ。”王勃华去年底的发言尤在耳ღ◈ღ，更加低迷的价格就在2025年不断被刷新ღ◈ღ，并在6月触及历史低点ღ◈ღ。其中ღ◈ღ，硅料价格跌至3.5万元/吨ღ◈ღ、N型182硅片0.9元/片ღ◈ღ、N型182电池片0.24元/Wღ◈ღ、N型182组件低于0.7元/Wღ◈ღ。

　　亏本买卖体现于业绩是全行业的持续亏损ღ◈ღ。2025Q2ღ◈ღ，A股上市公司中光伏主要环节的盈利情况如下ღ◈ღ：多晶硅料ღ◈ღ、硅片ღ◈ღ、太阳能电池和光伏组件归母净利润分别为-13.68亿元ღ◈ღ、-29.07亿元ღ◈ღ、-0.95亿元ღ◈ღ、-41.08亿元ღ◈ღ。

　　以大全能源（688303.SH）举例ღ◈ღ，Q2其硅料单位成本58.15元/kgღ◈ღ，现金成本38.96元/kgღ◈ღ，而销售价格（不含税）仅为30.33元/kgღ◈ღ，亏损严重ღ◈ღ。

　　市场ღ◈ღ、业绩重压之下ღ◈ღ，中央层面接连高调发声ღ◈ღ，频频强调要严厉遏制恶性竞争ღ◈ღ、重塑公平有序的市场环境ღ◈ღ，“反内卷”的号角在包括光伏在内的多个关键行业吹响ღ◈ღ。尤其7月以来ღ◈ღ，光伏行业进入“反内卷”攻坚战ღ◈ღ。

　　比如ღ◈ღ，7月3日ღ◈ღ，工信部召开第十五次制造业企业座谈会ღ◈ღ，明确提出“依法依规ღ◈ღ、综合治理光伏行业低价无序竞争ღ◈ღ，引导企业提升产品品质ღ◈ღ，推动落后产能有序退出”ღ◈ღ。

　　8月19日ღ◈ღ，工信部等六部门又联合召开光伏产业座谈会ღ◈ღ，明确指出ღ◈ღ，光伏产业各方须深刻认识规范竞争秩序对实现高质量发展的重要意义ღ◈ღ，共同推动行业从规模扩张转向质量提升ღ◈ღ、从价格战走向技术和服务竞争ღ◈ღ。

　　而硅料收储作为光伏行业从上游环节解决供需失衡的调节手段ღ◈ღ，持续为业内外关注ღ◈ღ，甚至一条消息就能在二级市场引起震荡ღ◈ღ。

　　“行业‘反内卷’可以借鉴石油输出国组织（OPEC）对油价的调控机制ღ◈ღ。”在日前举行的光储大会期间ღ◈ღ，通威集团董事局主席刘汉元就告诉观察君ღ◈ღ，只要调动发挥好硅料环节的“水龙头”作用ღ◈ღ，在价格低迷时适当采取紧平衡ღ◈ღ，带动后端的硅片ღ◈ღ、电池ღ◈ღ、组件产品同样取得新的平衡ღ◈ღ，有效修复各环节产品市场价格到成本线以上ღ◈ღ。当价格恢复到合理位置以后ღ◈ღ，供给开始偏紧张时ღ◈ღ，适当提高硅料环节的开工水平ღ◈ღ，可扩大供应ღ◈ღ，有效平抑市场价格波动ღ◈ღ，可带动明年全行业实现健康运行良性发展ღ◈ღ。

　　至于收储进展ღ◈ღ，其回复相对隐晦ღ◈ღ，“尽管低于预期ღ◈ღ，我们对通过行业自律来实施有效整合仍充满信心ღ◈ღ。”其还强调ღ◈ღ，行业的当务之急仍是反过度竞争和过度内卷ღ◈ღ，反垄断短期内不会成为主要矛盾ღ◈ღ。

　　实际上ღ◈ღ，就在10月下旬ღ◈ღ，央视财经频道播出的《经济半小时》节目中ღ◈ღ，协鑫集团董事长朱共山就曾明确表示ღ◈ღ：“我们17家（龙头）企业基本上都签字了皮皮网络电视ღ◈ღ，正在搭建联合体ღ◈ღ，争取年内完成皮皮网络电视ღ◈ღ。”彼时ღ◈ღ，该表态被市场解读为多晶硅产能整合迎来积极进展ღ◈ღ。

　　观察君梳理发现ღ◈ღ，今年以来ღ◈ღ，关于多晶硅头部企业将组建合资公司进行产能收储的消息频频流传ღ◈ღ，尤其是上述的多个会议召开后ღ◈ღ，相关“小作文”甚嚣尘上ღ◈ღ，穿插其间的还有各种辟谣文章ღ◈ღ。

　　有分析指出ღ◈ღ，这种“传闻与辟谣并存”的状态ღ◈ღ，恰恰反映了行业对产能出清的迫切需求ღ◈ღ，以及整合过程中利益协调的复杂性——不同企业的成本结构ღ◈ღ、技术水平ღ◈ღ、地方利益诉求差异巨大ღ◈ღ。

　　“2025年‘反内卷’的影响主要是两部分ღ◈ღ：一方面是将价格拉回成本线以上ღ◈ღ，拒绝远低于成本价的内卷销售凯时尊龙appღ◈ღ，其次是逐步清退落后产能ღ◈ღ，加速调节供需平衡ღ◈ღ。”隆众资讯光伏分析师高玲告诉观察君ღ◈ღ，产能清退方面ღ◈ღ，多晶硅主要靠成立收储平台整合落后产能ღ◈ღ，而其重点跟踪的光伏玻璃板块ღ◈ღ，则确有多家落后企业因经营困难陆续退出ღ◈ღ。

　　有统计显示ღ◈ღ，截至2025年6月底ღ◈ღ，全国已有超50家光伏企业申请破产ღ◈ღ、清算ღ◈ღ，其中包含14家国有企业ღ◈ღ，累计11家企业已处于营业执照吊销/注销状态ღ◈ღ。

　　据硅业分会初步统计ღ◈ღ，现有产能结构有序调整后ღ◈ღ，国内多晶硅有效产能将降至约240万吨/年ღ◈ღ，较2024年底下降16.4%ღ◈ღ，与已建成的装置产能相比减少31.4%ღ◈ღ。

　　“反内卷”共识下ღ◈ღ，企业资本开支亦明显下降ღ◈ღ。王勃华谈到ღ◈ღ，产能上ღ◈ღ，主产业链环节新建产能得到有效控制ღ◈ღ，各企业合计在建工程在2024Q1达到峰值后逐渐回落ღ◈ღ，2025年以来基本保持平稳ღ◈ღ。另观察君据公开数据统计ღ◈ღ，2025年1-9月ღ◈ღ，SW光伏设备70家上市公司资本开支合计518.64亿元ღ◈ღ，较去年同期的968.45亿元大降46.4%ღ◈ღ。

　　需要注意的是ღ◈ღ，受分布式新政ღ◈ღ、136号文等影响ღ◈ღ，1-5月抢装潮后ღ◈ღ，国内光伏新增装机同比大幅下降ღ◈ღ，导致今年前三季度ღ◈ღ，相关环节产量下降ღ◈ღ。1-9月ღ◈ღ，多晶硅ღ◈ღ、硅片产量同比下降32.8%ღ◈ღ、12.5%ღ◈ღ，电池片ღ◈ღ、组件产量同比增长8.8%ღ◈ღ、12.2%ღ◈ღ。

　　限产保价ღ◈ღ，光伏各环节价格触底回升ღ◈ღ。中国光伏协会的数据显示ღ◈ღ，截至2025年9月ღ◈ღ，多晶硅ღ◈ღ、硅片ღ◈ღ、电池均价分别较年初增加31.6%ღ◈ღ、6.8%皮皮网络电视ღ◈ღ、6.5%ღ◈ღ；组件受三季度以来需求侧影响ღ◈ღ，价格依然承压ღ◈ღ，与年初基本持平ღ◈ღ。

　　反映到企业经营上ღ◈ღ，亏损收窄ღ◈ღ、业绩改善ღ◈ღ。今年前三季度ღ◈ღ，光伏主产业链环节31家A股上市公司营收同比下降16.9%ღ◈ღ，其中ღ◈ღ，第三季度同比下降11.7%ღ◈ღ、环比下降约5%ღ◈ღ；前三季度净利润亏损达310.39亿元皮皮网络电视ღ◈ღ，Q3亏损收窄至64.22亿元ღ◈ღ，环比Q2减亏56.18亿元ღ◈ღ，收窄约46.7%ღ◈ღ。

　　仍以大全能源举例ღ◈ღ，该公司Q3实现归母净利润0.73 亿元ღ◈ღ，结束了连续4个季度的亏损ღ◈ღ；隆基绿能（601012.SH）ღ◈ღ、晶科能源（688223.SH）等龙头Q3的毛利率也显著回升ღ◈ღ。

　　值得一提的是ღ◈ღ，随着“反内卷”进入攻坚阶段和业绩逐季改善ღ◈ღ，二级市场上光伏指数亦筑底回升ღ◈ღ。截至12月8日收盘ღ◈ღ，光伏指数（884045.WI）年内涨幅达25.21%ღ◈ღ，小幅跑赢同期上证指数ღ◈ღ，但个股分化较为明显ღ◈ღ。

　　“中国新能源产业‘走出去’的历程ღ◈ღ，本质上是开拓一个全新的市场疆域ღ◈ღ。”如隆基绿能钟申宝所述ღ◈ღ，光伏生来就具有全球属性——它因欧洲的市场需求而诞生ღ◈ღ，因中国产品具备卓越竞争力而持续拓展全球市场ღ◈ღ。

　　数据显示ღ◈ღ，2025年1-9月ღ◈ღ，我国光伏产品出口总额220.5亿美元ღ◈ღ，同比下降14.9%ღ◈ღ，降幅较上年同期收窄ღ◈ღ。出口量上尊龙凯时人生就是博ღ◈ღ，硅片出口52GWღ◈ღ，同比增加4.2%ღ◈ღ；电池片77GW ღ◈ღ，同比增90.1%ღ◈ღ；组件198GWღ◈ღ，同比增加5.9%ღ◈ღ。

　　“我国对欧洲ღ◈ღ、南美（巴西为主）等传统市场出口同比下降ღ◈ღ；中东地区受项目周期影响减少4.6%ღ◈ღ。但三季度明显回暖ღ◈ღ，非洲ღ◈ღ、大洋洲ღ◈ღ、亚洲ღ◈ღ、北美洲出口量显著增长ღ◈ღ，其中非洲市场增长达58.5%ღ◈ღ，非洲57国中有44国增长ღ◈ღ。”王勃华分析指出ღ◈ღ，2024年下半年以来ღ◈ღ，新兴市场组件出口屡创新高ღ◈ღ，波动较少ღ◈ღ。全球范围内大量小规模市场同步爆发ღ◈ღ，逐渐成为支撑出口量增长的重要驱动ღ◈ღ。

　　观察君从长期跟踪光伏行业的券商分析师处获悉ღ◈ღ，欧洲在能源危机后电价下跌ღ◈ღ，民众安装太阳能紧迫性降低ღ◈ღ，叠加荷兰取消住宅净计量ღ◈ღ、德国等国激励缩减削弱了户用经济性ღ◈ღ，以及当地电网等瓶颈问题出现ღ◈ღ，欧洲市场增速显著放缓ღ◈ღ。根据Solar Power Europe数据ღ◈ღ，2024年ღ◈ღ，欧洲新增光伏装机65.5GWღ◈ღ，同比增长4.4%ღ◈ღ。预计2025-2028年ღ◈ღ，太阳能光伏发电量也将继续保持3-7%的个位数增长ღ◈ღ。

　　而美洲市场需求放缓主要受美国贸易壁垒升级和其国内能源结构调整ღ◈ღ，以及巴西进口光伏组件关税大幅提升的影响ღ◈ღ。一方面ღ◈ღ，美国政府将核电视为实现“能源主导”和维护国家安全的基石ღ◈ღ，特朗普政府设定目标ღ◈ღ，将美国核能装机容量100GW扩展到2050年的400GWღ◈ღ。另一方面ღ◈ღ，2025年ღ◈ღ，美国政府通过《The One Big Beautiful Bill Act》ღ◈ღ，计划将住宅太阳能30%投资税收抵免（ITC）政策到期日提前至2025年底ღ◈ღ，比原计划的终止日期提前近十年ღ◈ღ，对公用事业级太阳能的投资税收抵免提前至2027年底ღ◈ღ。

　　与此同时ღ◈ღ，中东和非洲地区能源需求旺盛ღ◈ღ。国际能源署（IEA）预测ღ◈ღ，随着人口增长ღ◈ღ、经济扩张及极端气候带来的制冷与海水淡化需求激增ღ◈ღ，中东和北非地区电力消费将在未来十年继续保持高速增长ღ◈ღ。比如ღ◈ღ，到2030年ღ◈ღ，沙特计划实现130GW的可再生能源装机目标ღ◈ღ，阿联酋可再生能源装机容量达19.8 GWღ◈ღ，阿曼可再生能源装机规模4.5 GWღ◈ღ；非洲地区的电力覆盖率仅73%ღ◈ღ，太阳能和储能结合的方案ღ◈ღ，为解决非洲的能源短缺和频繁停电问题提供成本较低的方案ღ◈ღ，催生巨大的刚性需求ღ◈ღ。

　　而东南亚则凭借转口贸易优势ღ◈ღ，在政策环境调整背景下吸引大量贸易流量ღ◈ღ，成为连接中国产能与全球市场的重要枢纽ღ◈ღ。

　　回溯来看ღ◈ღ，2011年前后ღ◈ღ，早期出海以在欧美建组件厂为主ღ◈ღ，代表企业有尚德皮皮网络电视ღ◈ღ、阿特斯等ღ◈ღ；2014年开始ღ◈ღ，晶科ღ◈ღ、晶澳ღ◈ღ、天合等陆续在越南ღ◈ღ、马来西亚ღ◈ღ、泰国ღ◈ღ、老挝等东南亚地区投建组件/电池厂ღ◈ღ，后续辅材企业等也有跟随落地ღ◈ღ；到了2020年之后ღ◈ღ，为规避贸易壁垒ღ◈ღ，国内企业掀起美国本土建厂潮ღ◈ღ，隆基ღ◈ღ、天合ღ◈ღ、晶科等纷纷宣布在美国设组件厂ღ◈ღ，但2023年后部分因补贴门槛又退出ღ◈ღ。

　　观察君粗略统计ღ◈ღ，最近两年ღ◈ღ，随着全球市场格局的变化ღ◈ღ，已有逾20家中国光伏企业宣布海外建厂ღ◈ღ，其中落地中东和非洲的有18家ღ◈ღ，覆盖硅料ღ◈ღ、硅片ღ◈ღ、电池ღ◈ღ、组件四大核心环节及支架ღ◈ღ、光伏玻璃等配套产品ღ◈ღ，埃及ღ◈ღ、沙特ღ◈ღ、阿曼等国家成布局热点ღ◈ღ。

　　比如ღ◈ღ：2024年12月20日ღ◈ღ，晶澳科技就曾公告ღ◈ღ，拟39.57亿元在阿曼建设年产6GW高效太阳能电池和3GW高功率太阳能组建项目ღ◈ღ。

　　过去20多年ღ◈ღ，中国光伏从原材料ღ◈ღ、技术ღ◈ღ、市场“三头在外”到多项“全球第一”的逆袭史ღ◈ღ，实际也是效率提升史ღ◈ღ，技术进化从未停止——从20世纪末商业化晶硅电池效率普遍停留在15%-17%之间ღ◈ღ，到新世纪的PERC革命带来效率提升ღ◈ღ，2015年到2025年ღ◈ღ，PERC电池量产效率从20.5% 提升至24.5%ღ◈ღ。

　　当PERC技术逼近理论极限时ღ◈ღ，产业界将目光投向了更具潜力的N型技术ღ◈ღ。当前ღ◈ღ，光伏产业正经历从P型电池向N型电池的技术迭代ღ◈ღ，呈现多元化竞争格局ღ◈ღ。其中ღ◈ღ，TOPCon（隧穿氧化层钝化接触）ღ◈ღ、BC（背接触）ღ◈ღ、HJT（异质结）三大技术路线为主流ღ◈ღ。

　　这其中ღ◈ღ，TOPCon又占据绝对的市场份额ღ◈ღ。TrendForce集邦咨询预计ღ◈ღ，到2025年底ღ◈ღ，TOPCon电池产能将达到约967吉瓦ღ◈ღ，占全球电池片总产能的83%ღ◈ღ；实际产出约580吉瓦ღ◈ღ。中信期货数据显示ღ◈ღ，截至2025年3月ღ◈ღ，TOPCon在中国光伏电池产量中占比高达86.9%ღ◈ღ，远超其他技术路线ღ◈ღ。

　　很明显ღ◈ღ，TOPCon目前是PERC最理想的替代者ღ◈ღ。2025年ღ◈ღ，TOPCon量产效率已达25.5%ღ◈ღ，且龙头还在不断刷新转换效率ღ◈ღ。比如ღ◈ღ，晶科能源6月宣布其自主研发的n型TOPCon高效光伏组件最高转换效率达25.58%ღ◈ღ，182 n型TOPCon电池效率达到27.02%ღ◈ღ。

　　BC技术则将所有电极移到电池背面ღ◈ღ，最大限度地增加了光吸收面积ღ◈ღ，实现了外观和效率的双重优势ღ◈ღ，效率高达27.5%ღ◈ღ，走出差异化路线ღ◈ღ。押注该路线的企业也不少ღ◈ღ，包括隆基绿能ღ◈ღ、爱旭股份（600732.SH）ღ◈ღ、晶澳科技（002459.SZ）ღ◈ღ、通威股份（600439.SH）等ღ◈ღ。

　　HJT技术理论效率上限高皮皮网络电视ღ◈ღ、天然双面率高ღ◈ღ、温度系数优异ღ◈ღ，但高成本困局仍有待突破ღ◈ღ。兴业证券预测ღ◈ღ，2025年异质结渗透率有望达到8%ღ◈ღ，未来3年将与BC技术共同推动对TOPCon的迭代ღ◈ღ，而无银化技术的导入将进一步加速新技术迭代ღ◈ღ。

　　如其所言ღ◈ღ，贱金属化是光伏行业当前降本的主流选择ღ◈ღ。银浆作为直接影响光伏电池转换效率的关键材料ღ◈ღ，具有用量大ღ◈ღ、成本高ღ◈ღ、技术门槛高等特点ღ◈ღ。根据CPIA数据ღ◈ღ，银浆成本占到光伏电池非硅成本（不计折旧ღ◈ღ、不含增值税）的50%以上ღ◈ღ。2025年下半年以来ღ◈ღ，银价持续走高ღ◈ღ，截至12月5日ღ◈ღ，伦敦现货白银价格盘中一度突破每盎司59.33美元ღ◈ღ，再刷新历史纪录ღ◈ღ，同日铜价为11700美元/吨ღ◈ღ。于是ღ◈ღ，业内企业纷纷推进银包铜ღ◈ღ、纯铜浆料ღ◈ღ、铜电镀等低银/无银化技术ღ◈ღ，毕竟银价是铜价的163倍ღ◈ღ。

　　中原证券分析师唐俊男指出凯时尊龙appღ◈ღ，“TOPCon 电池性价比仍在较高阶段ღ◈ღ，可预期的两到三年依旧为市场主流技术工艺路线ღ◈ღ。但BC电池组件凭借转换效率高ღ◈ღ、高发电增益ღ◈ღ、高美观度得到市场认可ღ◈ღ，从传统的高端分布式市场ღ◈ღ、欧洲市场等海外高价值客户逐步向集中式渗透ღ◈ღ，部分的央企招标启动BC电池产品进入规模化应用阶段ღ◈ღ。”

　　至于哪种路线会胜出ღ◈ღ，上海交通大学太阳能研究所所长沈文忠在光储大会上告诉观察君ღ◈ღ，“单纯某一种技术路线独霸市场的局面正在改变ღ◈ღ，未来的技术一定是把这三类技术融合发展ღ◈ღ。”

　　该观点与“世界太阳能之父”ღ◈ღ、澳大利亚新南威尔士大学教授马丁·格林不谋而合ღ◈ღ，其告诉观察君ღ◈ღ：“我们更倾向于相信是以一种组合的形式出现ღ◈ღ，比如TOPCon与HJTღ◈ღ，或者TOPCon与IBCღ◈ღ。未来5年将是一个关键期ღ◈ღ，去观察哪种技术路径更加可行皮皮网络电视ღ◈ღ。”

　　谈到未来的技术路线凯时尊龙appღ◈ღ，沈文忠表示ღ◈ღ，“行业中一直说的发展钙钛矿ღ◈ღ，但单结的钙钛矿是无法跟晶硅的竞争力相比的ღ◈ღ，所以钙钛矿一定是走晶硅赋能的路ღ◈ღ，做叠层电池尊龙凯时 - 人生就是搏!ღ◈ღ，ღ◈ღ。”

　　至于钙钛矿量产时间表ღ◈ღ，沈文忠比较谨慎凯时尊龙appღ◈ღ，“真正的钙钛矿量产可能还需要七八年时间ღ◈ღ，且前提是必须彻底解决稳定性问题ღ◈ღ。”其在最近的第二十一届中国太阳能级硅及光伏大会（CSPV）上谈到ღ◈ღ，钙钛矿的稳定性甚至可能无解ღ◈ღ，业内已经开始为晶硅寻找钙钛矿以外的电池材料ღ◈ღ。

　　隆基绿能在最近接待调研时也谈到ღ◈ღ，公司自主研发的晶硅-钙钛矿两端叠层太阳能电池转换效率达到35%ღ◈ღ，再次刷新晶硅-钙钛矿叠层电池效率世界纪录ღ◈ღ。但从当前行业钙钛矿电池实际发展情况来看ღ◈ღ，生产成本ღ◈ღ、产品稳定性等因素仍是影响其量产经济性的主要因素ღ◈ღ。

　　“人工智能的未来空间当然也很大ღ◈ღ，但其中还有相当多的不确定性ღ◈ღ；而能源变革已经是现实发生中的刚性需求ღ◈ღ，是客观正在进行中的变革ღ◈ღ。光伏行业主要环节的参与者凯时尊龙appღ◈ღ、龙头企业或将迎来5倍甚至10倍的增长ღ◈ღ。”包括刘汉元在内的诸多光伏业内人士ღ◈ღ，对行业前景普遍乐观ღ◈ღ。

　　但眼下ღ◈ღ，需要聚焦的是2026年ღ◈ღ。业内比较趋同的观点认为ღ◈ღ，2026年国内新增光伏装机预期放缓甚至下降ღ◈ღ。

　　晶澳科技在最近接待调研时表示ღ◈ღ，预测2025年全球新增装机在580-600GW之间ღ◈ღ；预计今年中国的新增装机在310GW左右ღ◈ღ，明年在270~300GWღ◈ღ。

　　高玲则的观点则相对不乐观ღ◈ღ：“2026年预计国内新增装机将出现下滑的趋势ღ◈ღ，全球的装机预期大概也将同步下滑5%-10%ღ◈ღ，约为490-510GW凯时尊龙appღ◈ღ。”

　　实际上ღ◈ღ，业内的测算都基于两大关键前提ღ◈ღ：其一ღ◈ღ，在9月24日召开的联合国气候大会上ღ◈ღ，中国提出“到2035年ღ◈ღ，中国非化石能源消费占能源消费总量的比重达到30%以上ღ◈ღ，风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上ღ◈ღ、力争达到36亿千瓦”等目标ღ◈ღ，这就意味着每年全国新增光伏风电装机不会少于200GWღ◈ღ。

　　其二ღ◈ღ，136号文对电站的收益模型产生深远影响ღ◈ღ，光储一体化和提高自发自用比例将成为趋势ღ◈ღ。唐俊男表示ღ◈ღ，受政策ღ◈ღ、负荷ღ◈ღ、电力结构ღ◈ღ、新能源出力特性等多种因素影响ღ◈ღ，叠加消纳压力ღ◈ღ，光伏结算电价存在下降风险ღ◈ღ，电站开发商的内部收益率降低ღ◈ღ。通过配置储能ღ◈ღ，将午间高发的低价电存储ღ◈ღ，在高电价时段释放ღ◈ღ，是平滑出力曲线ღ◈ღ、提升收益最直接的手段ღ◈ღ，光储一体化将成为必然选择ღ◈ღ。同时ღ◈ღ，政策鼓励就近消纳ღ◈ღ，分布式将回归自发自用的本质ღ◈ღ，预计分布式光伏新增装机规模放缓甚至下滑ღ◈ღ。