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　　结合财报数据与券商分析◈ღ★★，光伏行业正经历供给侧出清与需求结构性调整的双重考验◈ღ★★，加速从规模扩张转向质量竞争◈ღ★★，技术升级与全球化布局能力成为破局关键◈ღ★★。

　　A股光伏企业陆续披露2025年第一季度财报◈ღ★★。截至发稿◈ღ★★，已有24家A股光伏企业披露了第一季度财报或业绩预告股票理财者网◈ღ★★。其中◈ღ★★，18家企业实现盈利◈ღ★★，占比达75%◈ღ★★；17家企业净利润实现同比增长或亏损同比收窄◈ღ★★。

　　从已公布的数据看◈ღ★★，行业呈现显著分化◈ღ★★，部分企业依托技术迭代与海外市场业绩喜人◈ღ★★。结合财报数据与券商分析◈ღ★★，光伏行业正经历供给侧出清与需求结构性调整的双重考验◈ღ★★，加速从规模扩张转向质量竞争◈ღ★★，技术升级与全球化布局能力成为破局关键◈ღ★★。

　　国家能源局数据显示◈ღ★★，2025年一季度◈ღ★★，全国光伏发电新增并网容量5971万千瓦◈ღ★★，同比增长21%◈ღ★★，其中集中式装机2341万千瓦◈ღ★★、分布式装机3631万千瓦◈ღ★★，截至3月底累计装机94544万千瓦◈ღ★★，发电量2328亿千瓦时◈ღ★★，行业继续保持高景气度◈ღ★★。

　　阳光电源表示◈ღ★★，公司逆变器与储能系统装机量领先◈ღ★★，储能业务收入占比持续提升尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站◈ღ★★，今年第一季度实现营收约190.36亿元◈ღ★★、归母净利润38.26亿元◈ღ★★，同比分别增长50.92%和82.52%◈ღ★★。

　　横店东磁1—3月整体营收52.22亿元◈ღ★★，同比增长23.35%◈ღ★★，光伏板块收入增长33%◈ღ★★，出货量同比提升65%◈ღ★★，净利润实现近三成增长股票理财者网◈ღ★★。横店东磁透露◈ღ★★，公司在市场拓展◈ღ★★、新产品开发及先进产能释放方面成效显现◈ღ★★，光伏组件出货量达17.2吉瓦◈ღ★★，同比增长73%◈ღ★★。

　　2025年第一季度◈ღ★★，旗滨集团收入34.8亿元◈ღ★★，同比下滑9.7%◈ღ★★；扣非净利润实际亏损0.03亿元◈ღ★★。旗滨集团表示◈ღ★★，浮法玻璃价格仍处底部股票理财者网◈ღ★★，光伏玻璃价格回暖带动毛利率环比改善◈ღ★★，但整体盈利压力较大◈ღ★★。

　　海外市场一直是我国光伏企业的重要市场◈ღ★★。海关总署数据显示◈ღ★★，截至2024年◈ღ★★，我国光伏产品连续4年出口超过2000亿元◈ღ★★。另据中国光伏行业协会名誉理事长王勃华表示◈ღ★★，2025年◈ღ★★，全球光伏市场预测规模在531—583吉瓦◈ღ★★。乐观预测情况下◈ღ★★，2025年全球光伏新增装机同比增长10%◈ღ★★。各机构陆续调高全球装机预期◈ღ★★，对全球市场前景保持乐观◈ღ★★。预计新兴市场需求增长◈ღ★★，如拉美◈ღ★★、中东等市场将迎来迅猛发展◈ღ★★。

　　横店东磁业绩向好主要受益于差异化产品◈ღ★★，如黑组件◈ღ★★、漂浮系统在欧洲等高端市场的溢价能力◈ღ★★，以及印尼产能释放带来的成本优化◈ღ★★。公司欧洲市场占比40%◈ღ★★，并计划在印尼扩产◈ღ★★，从而扩大北美市场份额◈ღ★★。

　　此外◈ღ★★，阳光电源海外市场贡献了收入60%以上◈ღ★★。德业股份表示◈ღ★★，东南亚◈ღ★★、非洲股票理财者网◈ღ★★、欧洲正成为主要驱动力◈ღ★★。

　　钧达股份称◈ღ★★，行业价格竞争激烈等原因导致TOPCon电池片毛利率大幅下滑◈ღ★★，但公司海外销售占比提升至58%◈ღ★★。海外市场显现产品缺口◈ღ★★，未来计划继续通过阿曼项目缓解压力◈ღ★★，打造优势尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站◈ღ★★。

　　中信证券预测◈ღ★★，2025年海外新兴市场（印度◈ღ★★、中东国家）装机增速超30%◈ღ★★，具备海外产能布局的企业可攫取超额利润◈ღ★★。方正证券强调◈ღ★★，海外本土化产能建设是应对贸易壁垒的核心策略◈ღ★★。

　　新技术产品成为影响光伏企业业绩的另一重要因素◈ღ★★。头部企业正通过N型TOPCon◈ღ★★、BC电池等高效技术提升产品溢价◈ღ★★。帝科股份推出高铜浆料方案◈ღ★★，兼容TOPCon/TBC产线设备◈ღ★★，为大规模量产打下根基◈ღ★★。钧达股份虽亏损◈ღ★★，但该公司N型TOPCon电池片出货量位居行业前列◈ღ★★，还储备了钙钛矿叠层技术等◈ღ★★。

　　中信期货表示尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站◈ღ★★，截至2025年3月◈ღ★★，国内光伏电池产量中◈ღ★★，TOPCon占比已经超过80%◈ღ★★。N型对于P型的替代在2024年基本完成◈ღ★★，TOPCon成为当下主流电池技术路线◈ღ★★。

　　国金证券指出◈ღ★★，TOPCon电池因性价比优势将在2029年前保持主流地位◈ღ★★，不过仍需警惕技术迭代风险◈ღ★★，预计BC组件与HJT技术渗透率提升◈ღ★★，为行业盈利带来新动力◈ღ★★。同时股票理财者网尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站◈ღ★★，硅料与电池环节将率先迎来利润恢复尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站◈ღ★★。

　　平安证券分析◈ღ★★，技术迭代升级是解决同质化问题的核心抓手◈ღ★★，头部企业需持续加码研发投入◈ღ★★。中信证券认为◈ღ★★，2025年下半年行业将迈入实质性产能出清阶段尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站◈ღ★★，具备技术◈ღ★★、成本及全球化能力的企业有望引领复苏◈ღ★★。

　　多家券商分析尊龙AG人生就是博·(中国)官方网站◈ღ★★，光伏行业正经历新一轮变革升级◈ღ★★，技术领先与全球化布局成为企业穿越周期的核心能力◈ღ★★。随着供给侧结构性改革深化与新兴市场需求释放◈ღ★★，具备差异化竞争实力的企业有望率先迎来业绩拐点◈ღ★★。尊龙凯时◈ღ★★，尊龙凯时◈ღ★★，尊龙凯时人生就是博官网◈ღ★★。尊龙凯时人生就是博·(中国)官网◈ღ★★！尊龙凯时人生就是博官网◈ღ★★，铁路桥梁◈ღ★★，